2)產(chǎn)業(yè)鏈:商品化,我們預(yù)計2017年結(jié)構(gòu)性光照計劃有可能成為頂級品牌殺手;
3)成本:預(yù)期實現(xiàn)傳統(tǒng)生物識別替代,成本高;
4)廠商會:現(xiàn)在了解國內(nèi)廠商后續(xù)的強烈愿望。
為什么我們強調(diào)3D光學(xué)影像測量儀成像?
1)爆炸幾率高,可與五年前的觸摸屏相媲美,一年前雙擊;
2)預(yù)期差異很大:新型產(chǎn)業(yè)鏈,三維成像的產(chǎn)業(yè)和資本意識不高。
4,3D成像爆裂,有什么潛在的好處?
三維成像主要由發(fā)射器和接收器組成,我們估計關(guān)鍵器件產(chǎn)能很可能被鎖定,嚴(yán)重短缺,核心器件有足夠的定價能力。高端激光發(fā)射器(VCSEL)和準(zhǔn)直透鏡的生產(chǎn)能力和專利的發(fā)射受到頂級公司的約束,接收機窄帶濾波器的生產(chǎn)瓶頸明顯。同時,3D成像將帶動相機模塊的單價大幅提升。
投資評級和估值
我們認(rèn)為三維成像將在未來兩年實現(xiàn)快速普及。目前有很強烈的期望差異。強烈看好公司在產(chǎn)業(yè)鏈中具有核心競爭力,最重要的是過濾光學(xué)晶體領(lǐng)先者,看好核心器件LITE.O,VIAV.O,STM.N,AMS.SIX,模組公司Sunny,Ophelia,Hill Titanium等大概率的好處。
不同于市場的觀點:
1)我們判斷頂級品牌將采用預(yù)結(jié)構(gòu)光源,3D光學(xué)影像測量儀成像和虹膜融合;
2)預(yù)結(jié)構(gòu)光源+后TOF預(yù)計將在未來兩年推廣;
3)國內(nèi)手機后續(xù)的強烈意向,3D影像有望在明年推廣。
風(fēng)險提示:客戶提前不及時;功耗太大,影響待機;手機銷量低于預(yù)期。
1 3D成像,實現(xiàn)交互式三維飛躍
1.1光學(xué)升級一直困在二維像素增強中
拍照一直是智能手機的重要賣點。像素和相機性能是替代的主要驅(qū)動力之一。以iPhone為例,后置攝像頭從單個2M升級到前置攝像頭高達8M的雙12M攝像頭,比其他任何組件都有所提升。
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